2月11日，春节后首个交易日，大连商品交易所铁矿石期货开盘即涨停，上涨7.95%报652.0元/吨，较上个交易日上涨48元/吨，创2017年3月底以来最高价。

铁矿石价格的拉升主要源于全球最大铁矿石生产商巴西淡水河谷（Vale）的尾矿坝泄漏事件。1月25日下午，淡水河谷（Vale）位于巴西米纳斯吉拉斯州布鲁马迪纽市的Córrego do Feijo矿区1号尾矿坝发生泄漏。2月10日，米纳斯吉拉斯州民防部门最新通报说，该州上月25日发生的溃坝事故已造成165人死亡，仍有160人失踪。

事故发生后的1月30日，淡水河谷公司承诺，将关闭多达10%的铁矿石产能，以避免再出现溃坝事故类似事件。值得一提的是，这是淡水河谷在短短三年多时间内发生的第二起尾矿坝溃坝事故。

而就在稍早的2018年12月，淡水河谷曾表示，2018年计划生产铁矿石3.9亿吨，2019年产量目标将达到峰值4亿吨。按照这一目标产量推算，淡水河谷计划削减的铁矿石产能即高达4000万吨。

全球铁矿石市场在1月30日当日即出现剧震。新加坡交易所铁矿石期货价格一度大涨9.5%，至每吨86.10美元，为2017年3月以来的最高水平。大连商品交易所的铁矿石合约也出现涨停。

高盛随后将3个月铁矿石价格预期由70美元/吨上调至80美元/吨，将6个月价格预期由60美元/吨上调至70美元/吨。高盛认为，预计淡水河谷实际铁矿石产量变动为下降1000至1500万吨，约占海运铁矿球团市场的10%。

该事件在整个春节期间持续发酵。受供应或将削减的影响，新加坡铁矿石掉期合约价格持续上行，春节期间累计涨幅在8%左右，2月8日盘中上涨至94美元/吨，创2014年8月以来新高。

此外，据彭博社2月6日报道，淡水河谷宣布其部分铁矿石合同遭遇不可抗力，而在1月25日巴西尾矿坝泄漏事故后，淡水河谷曾表示不会宣布不可抗力。宣布启用不可抗力的合同条款的一天前，巴西法官已裁决淡水河谷Brucutu矿山暂停部分运营，以加强生产安全。根据不可抗力条款，如果由于无法控制的原因造成无法履行合同，当事人可以免于承担责任。